시총 3조 돌파 애플을 매수한 이유는 애플은 AI 플랫폼 기업이기 때문

애플의 상승세가 무섭습니다. 애플 시가총액은 2.94조 달러가 되었습니다(12월 12일 현재). 애플을 팔면, 삼성전자 같은 회사를 80개 이상을 사고도 남습니다. 대한 미국 주식을 통째로 다 사고, 플러스 알파로 삼정전자 같은 2개를 더 삽니다. 영국 GDP에 맞먹는 수준이니, 애플은 이미 선진국 경제를 넘어섰으니 정말 어마 무시할 뿐입니다.

 

애플 시총 3조를 돌파할 애플을 당장 사야 할 이유는 무엇인지, 시총 3조를 돌파 애플을 매수한 이유와 미래 애플 주가와 전망을 분석해 보았습니다.

시총 3조 달러 돌파 애플을 매수한 이유는 애플은 AI플랫폼 기업

아래 차트는 최근 2년간 애플 주가상승률을 마이크로소프트 주가상승률과 SPY, QQQ주가 상승률과 비교한 주가 차트입니다.

 

애플 2년 주가 상승률은 160%가 넘는 상승을 보였습니다. 마이크로소프트 2년 주가상승률이 121%, 나스닥 추종 QQQ가 90.4%, SPY가 50.1%입니다. SPY처럼 2년에 50% 만 넘어도 엄청난 상승인데, 2년 동안 애플의 주가 상승률은 160%는 대단한 주가 상승입니다. 애플 주가 상승 이유는 애플은 AI플랫폼 기업으로 인정하기 때문이라고 봅니다

최근 2 년간 애플 주가상승률과 마이크로소프트 주가상승률과 SPY, QQQ 주가 상승률과 비교한 주가 차트

 

그럼에도 필자는 애플의 주가는 비싸다고 생각하지 않습니다. 이미 AR/VR을 넘어 AI로 진화하고 있는 현재 애플의 PER는 30에 불과하기 때문입니다. 테슬라 PER 300이 넘고, 도쿠사인 PER 100, 마이크로소프트 42 수준임을 보면, AI플랫폼 화하는 애플 PER 30은 낮다고 봅니다.

 

필자가 애플을 산 이유도 가격이 비싸지 않기 때문이었으며, 앞으로도 애플을 매수할 이유도 비싸지 않기 때문이라고 봅니다.  왜냐하면 애플 PER는 여전히 30에 불과하고, 이 말은 순이익이 계속 증가하고 있기 때문입니다. 필자는 PER 50이하라면 매수해도 괜찮다고 보기 때문입니다.

 

애플 주당순이익은 2017년 9월에 2.3달러에서 2021년 9월에 5.61달러도 2배 이상 증가했습니다. 2017년 9월 매출액이 2,293억 달러에서, 2021년 3,658억 달러로 증가하는 동안 순이익이 22배 이상 증가했다는 것은 애플의 가격 프리미엄이 시장에서 먹혀들고 있다는 이야기입니다.

 

애플 주가가 폭발적으로 상승하여도, 여전히 PER가 낮은 것은 애플은 강력한 이익창출 파워가 있기 때문입니다.

애플 주당 순이익은 2017 년 9 월에 2.3 달러에서 2021 년 9 월 5.61 달러로 2 배 이상 증가

이러한 애플이라고 문제점이 없는 건 아닙니다. 애플의 약점은,  첫째 공급망 문제로 4분기 실적 저하 우려가 있고요(이( 때문에 가격이 크게 빠졌다가 회복). 둘째는 애플의 프리미엄 가격이 계속 시장에서 받아들일 것인가 하는 의구심입니다. 2015년에 1.9배에 달하는 애플 가격 프리미엄이, 2021년에 2.4배에 이르고 있는데 이러한 프리미엄 상승을 시장이 계속 받아주겠냐는 의심입니다. 애플의 약점은 공급망과 프리미엄 가격정책 한계라고 할 수 있습니다.

 

반대로 이러한 애플 문제점에 대하여, 다른 애널리스트들은 애플은 이미 아이폰 판매에만 목을 매는 세트업체가 아니라 애플은 이미 플랫폼 기업이라고 주장합니다.

 

애플의 강점은 AI플랫폼 기업으로 전환입니다. 즉 애플 매출액의 30%는 애플 생태계에서 나오기 때문에 애플은 플랫폼 기업이라고 합니다. 애플 TV, 아이폰, AR/VR기기 등 전 세계에 깔려 있는 약 16억 개의 애플 디바이스에 나오는 애플 생태계 비즈니스가 무럭무럭 성장하고 있고, 이것이 진정한 애플의 강점이라는 의견입니다.

 

애플은 단순히 아이폰 판매 외에도, AI, 애플 안경의 AR/VR 증강현실을 통한 애플 생태계를 구축한 AI플랫폼 강자라는 주장입니다. 여기다가 애플 카를 생산하여 성공한다면, 사실 애플은 지금보다 50%는 더 상승할 수 있을 수도 있습니다.

 

필자와 같은 보수적인 배당 투자자에게도 애플이 매력적인 이유는 배당과 자사주 매입입니다. 애플은 70조가 넘는 보유 현금으로, 지속적인 자사주 매입과 9년 연속 배당 증액을 하고 있습니다. 애플의 5년 배당성장률 9% 이상으로, 매년 배당을 9% 이상 올려주는 주주 친화적인 경영을 하고 있어, 장기 배당성장을 추구하는 필자 같은 보수적인 투자자에게도 매력적인 투자 대상 기업이 애플입니다.

 

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마이크로소프트 매수 이유는? 마이크로소프트는 메타버스와 클라우드 진짜 강자

 

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