풋옵션으로 하락 방어하는 NUSI ETF 12월 배당금 입금

풋옵션으로 하락을 방어하는 NUSI ETF를 소개합니다. NUSI ETF는 콜옵션 매도하는 커버드콜과 풋옵션 매수하는 프로텍티브 풋을 동시에 사용해서 하락을 방어하면서, 7%대의 배당을 주는 안정적인 배당 ETF입니다.

 

NUSI ETF가 콜옵션 매도+풋옵션 매수를 동시에 취해서, 하락장에서 프로텍티브(Protective) 하는, NUSI Risk-Management Income ETF입니다. NUSI는 2020년 3월 실제 코로나 대폭락 때, QQQ가 30% 넘게 하락할 때에도, 고점 대비 13% 하락으로 하락 방어력을 입증했습니다.

풋옵션으로 하락 방어하는 NUSI ETF 12월 배당금 입금

NUSI ETF는 미국 기술주, 애플, 마이크로소프트 등 투자하고 있습니다. 상위 10개 종목이 펀드의 50% 이상을 차지하고 있습니다.

NUSI ETF 는 미국 기술주 ,  애플 ,  마이크로소프트 등 투자, NUSI ETF 보유종목(시킹 알파 참조)

NUSI ETF의 수익구조를 보면 콜옵션 매도로 콜옵션 판매 수익을 얻고, 반대로 풋옵션을 매수하여, 수수료를 지불합니다. 즉 콜옵션 매도 수익 – 풋옵션 매수 비용의 차액이 배당 재원입니다. 물론 보유주식에서 나오는 고유의 배당금도 있지만 주요 배당 재원은 콜옵션 매도 수익 – 풋옵션 매수 비용의 차액이 됩니다.

 

NUSI가 사용하고 있는 프로텍티브 풋과 커버드콜에 대해서 알아봅니다. 둘다 옵션을 사고파는 거래인데, 먼저 옵션은 권리이고, 옵션을 사는 것(비용 지불)은, 비용을 내고 권리를 사는 것, 옵션을 파는 것(판매 수익을 얻음)은 수익을 내는 만큼 의무를 지게 됩니다.

 

프로텍티브 풋(Protective Put)은 풋옵션을 매수하는 것입니다. 즉 시장 하락 시 정해진 가격으로 살 수 있는 권리를 사는 것입니다. 예를 들어, 현재 170달러인 애플을 풋 옵션 1010 계약을 사면, 향후 애플이 150달러로 하락해도, 170불에 살 수 있기 때문에 하락 시에는 이익을 볼 수 있습니다. 그래서 하락을 방어해주는다는 의미에서 Protective Put이라고 합니다.

 

커버드 콜(Coverd call)은 콜옵션을 매도하는 것입니다. 시장 상승 시 게약 상대방에게 정해진 가격에 팔아야 할 의무를 지게 됩니다. 예를 들어 현재 170달러인 애플의 콜 옵션 1010 계약을 팔았다고 하면, 콜옵션 판매 수익을 얻게 됩니다. 애플 주가가 190 달러가 되면, 콜옵션 구매자에게 170달러에 애플 주식을 팔아야 합니다. 따라서 애플 주가가 올라도, 오르기 전 가격으로 팔아야 하기 때문에 상승 이익을 얻을 수 없는, 즉 상승이 닫혀 있다는 의미에서 Coverd Call이라고 합니다. 단 커버드콜을 쓸 때, 즉 콜옵션을 판매할 때는 반드시 해당 주식을 보유한 상태로 콜옵션을 매도해야, 주가가 급상승 시에 큰 손해를 보지 않습니다.

 

12% 고배당 ETF QYLD는 100% 커버드콜을 쓰기 때문에 배당이 높습니다. 반면 NUSI ETF는 커버드콜과 프로텍티브 풋을 동시에 쓰기 때문에 풋옵션 비용이 나가므로, NUSI ETF배당률은 7%대 배당을 받습니다. QYLD ETF보다 배당은 적지만, 그만큼 하락 시 하락을 적게 합니다.  아래 차트는 QYLD ETF 주가 차트와 NUSI 주가 차트를 비교한 것입니다,

QYLD ETF 주가 차트와  NUSI  주가 차트를 비교

NUSI ETF는 2020년 3월 코로나 위기시에 고점에서 13% 하락하여, 30% 넘게 하락한 QYLD보다 하락 방어가 우수함을 알 수 있었습니다. 이렇게 하락을 방어하는 NUSI ETF 12월 배당금 104달러(세후)가 입금되었습니다.

 NUSI ETF 12월 배당금 104달러(세후)가 입금

NSUI ETF는 하락 시 덜 빠져 포트폴리오의 변동성을 줄여주는 역할을 합니다.