5월 연준의 금리인상을 끝으로, 6월부터 금리 동결할 거란 전망이 90%에 달하고 있습니다(FED 워치). 연준의 금리인상 사이클이 끝나면, 채권 가격이 오를 거란 전망 때문에 많은 미국주식 투자자들이 TMF ETF를 내수하고 있습니다.
TMF는 미국 장기국채에 투자하는 TLT ETF에 3배 레버리지를 쓰는 ETF인데, 오늘 포스팅에서는 TLT와 TMF ETF 수익률 관계 알아보기, 연준 이자율 변화에 따른 TMF 주가와 배당 등 기대수익률을 알아봅니다.
연준 금리인하 3배 수혜주 TMF ETF와 TLT 관계
먼저 20년 이상 만기를 지닌 장기채에 투자하는 TLT는 금리 레버리지가 큽니다. 즉 연준이 금리를 1% 인하하면, TLT ETF는 20% 상승합니다. 보통 연준 금리 1%에 따라 주가 17.5%+배당 2.5%로 해서 대략 20% 상승한다고 개념적으로 이해하면 좋습니다.
그런데 TMF는 이러한 TLT에 3배 레버리지 상승입니다. 간단한 산술적으로 연준이 금리를 1% 내리면 TMF 주가가 60% 상승하는 엄청난 수혜를 볼 수 있다는 추정이 나옵니다. 서학개미가 TMF 집중매수하는 이유도 금리 인하시 TMF의 엄청난 주가상승의 가능성을 보고 있기 때문입니다.
TMF ETF와 TLT 주가 관계 설명과 비교
그런 실제로 TMF 주가와 TLT주가 관계를 비교 분석해보겠습니다. 연준 금리 인하기(코비드 확산 전)과 이후 연준 금리 인상기(코비드 이전)의 TMF 주가를 알기 위해, 최근 5년간 TLT와 TMF 주가 비교 차트를 만들었습니다.
TMF 주가는 TLT 주가의 3배씩 움직이며 ETF 출시 목표대로 TLT 3배 연동하는 움직임을 잘 보이고 있습니다.
또한 금리 변화에 따른 TMF 주가의 놀라운 변동성을 확인할 수 있습니다. 따라서 연준 금리 1%인하시에 TMF는 60% 상승을 기대하는 것이 틀린 건 아닙니다.
TMT ETF 배당률은 1.7%로 분기배당, TMF ETF 배당정보
TMF ETF는 Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares ETF인데, 배당률이 1.7%이며, 3, 6, 9, 12 월매분기 배당을 합니다. 23년 6월 TMF ETF 배당락일은 6월 21일로 한주당 0.2-0.3달러 배당을 받을 수 있습니다.
즉 TMF ETF 배당 정보 정리하면 배당률 1.7%, 3,6,9,12월 배당이며, TMF 배당락일은 3,6,9,12월의 넷째 주 수요일이니, 배당락일 전에 매수하면 적지만 주당 0.25달러 이상 배당을 받을 수 있습니다.
TMF ETF가 배당률이 높은 이유는 보유자산의 대부분이 TLT이므로, TLT에서 받는 배당금이 TMF배당금으로사용되기 때문입니다. 그래서 다른 레버리지 ETF보다 TMF배당이 높습니다.
현재 TMF ETF 투자시 유의사항
연준의 금리인하 3배 수혜주 TMF ETF는 금리인하 시 큰 수혜를 받을 수 있습니다. 그러나 현재 TMF ETF 주가전망에는 금리인하 선반영 된 상태라고 봅니다.
상기 TMF ETF 주가 차트에서 보듯, 이미 TMF는 연준 금리인하를 선반영하여 주가가 바닥에서 상승하면서, 횡보하고 있는 모습을 확인할 수 있습니다. 따라서 연준의 스탠스에 따라 주가변동성이 커질 수 있다는 점은 TMF투자 시 유의하셔야 합니다.
또한 현재는 인플레이션이 4.9% 수준으로 높기 때문에, 연준의 금리가 과거처럼 제로금리 수준으로 떨어지지 않을 수 있어, 서학개미들의 기대만큼 TMF 주가가 상승이 안 나올 수 있다는 점입니다.
즉 어느 정도 선반영된 TMF 주가와 연준 금리인하 기대감이 아주 높지 않다는 2가지를 염두에 두고, TMF ETF에 몰빵 투자하는 것은 피해야합니다. 투자를 하더라도 항상 분할매수 관점에서 연준 동향을 확인하면서 투자하는 것이 안전하다고 봅니다.
TLT를 기초로한 파생상품 중에는 배당을 16% 주는 초고배당 커버드콜 TLTW도 있습니다. 가장 좋은 것은 TLTW와 TMF를 믹스하여 배당은 높이고, 레버리지 변동성을 낮추는 전략이라고 봅니다. https://develop-my-life.tistory.com/115
TLT ETF 대신 TLTW와 TMF 투자하는 이유
연준이 6월부터 금리를 동결할 가능성이 높아졌습니다. 4월 CPI 지수도 4.9%로 인플레이션이 잡혀가는 기미를 보이고 있어, 연준 금리인하시 수혜받을 채권 ETF들이 반등을 하였습니다. 오늘 포스
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본 포스팅은 특정 종목 투자추천이나 매수매도 권유가 아닙니다. 투자 판단과 결정은 투자자 자신에게 있습니다.
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